‘১৫ বছর ধরে ধুঁকছে পুঁজিবাজার, মার্জিন ঋণ ১৮ হাজার কোটি টাকা’

, ২৪ শা’বান শরীফ, ১৪৪৬ হিজরী সন, ২৭ তাসি’, ১৩৯২ শামসী সন , ২৪ ফেব্রুয়ারি, ২০২৫ খ্রি:, ১০ ফালগুন, ১৪৩১ ফসলী সন, ইয়াওমুল ইছনাইনিল আযীম (সোমবার) দেশের খবর

নিজস্ব প্রতিবেদক:

দেশের পুঁজিবাজারে চরম আস্থার সংকট চলছে। প্রতিদিনই বাজারে লেনদেন তলানিতে চলে যাচ্ছে।

পুঁজিবাজারে দরপতনের কারণে বিভিন্ন সময় পুঁজি হারিয়ে নিঃস্ব হচ্ছেন বিনিয়োগকারীরা। তবে এর অন্যতম প্রধান কারণ হিসেবে মার্জিন ঋণ দায়ী বলে মনে করছেন সংশ্লিষ্টরা। তাদের মতে, মার্জিন ঋণ পুঁজিবাজারের জন্য ক্যান্সারে পরিণত হয়েছে। একাধিক সময়ে পুঁজিবাজারের স্থিতিশীলতার জন্য নানা ধরনের পদক্ষেপ নেওয়া হলেও সুফল মিলছে না। প্রতিনিয়ত এই ঋণের বোঝা বাড়ছে। প্রায় ১৮ হাজার কোটি টাকা মার্জিন ঋণে আটকে গেছে বলে মনে করছেন দেশের পুঁজিবাজার সংশ্লিষ্টরা।

পুঁজিবাজার স্থিতিশীলতার পথে প্রধান অন্তরায় মার্জিন ঋণ বলে মনে করেন পুঁজিবাজার বিশ্লেষক ও ক্যাপিটাল মার্কেট জার্নালিস্ট ফোরামের (সিএমজেএফ) সাবেক সভাপতি জিয়াউর রহমান। তিনি বলেন, মার্জিন ঋণ আমাদের বিনিয়োগকারী এবং বাজার উভয়ের জন্য গলার কাঁটা হয়ে দাঁড়িয়েছে। এই ঋণ বাজারে উপকারের চেয়ে ক্ষতি করছে বেশি। এর কিছু কারণও আছে। আমাদের বিনিয়োগকারীদের একটি বড় অংশ ততটা ম্যাচিউরড (দক্ষ) নন। তারা তাদের সামর্থ্যরে বাইরে অতিরিক্ত ঋণ নিয়ে ফেলেন। আর বেশিরভাগ ক্ষেত্রে দেখা যায়, চাঙ্গা বাজারেই তারা ঋণের প্রতি বেশি ঝোঁকেন। ফলে বাজারে যখন মূল্য সংশোধন হয়, তখন তাদের ক্ষতিটা হয় অনেক বেশি। দাম কমে গেলে ঋণদাতা প্রতিষ্ঠান অনুপাত ঠিক রাখার জন্য নতুন করে গ্রাহককে টাকা জমা দিতে বলে, তখন তারা তা পারেন না। বাধ্য হয়ে সংশ্লিষ্ট প্রতিষ্ঠান তখনকার বাজার মূল্যে শেয়ার বিক্রি করে দেয়, যাকে আমরা ফোর্সড সেল বলি। এতে বিনিয়োগকারী ব্যাপক মাত্রায় ক্ষতির শিকার হন। অন্যদিকে ফোর্সড সেলের চাপে বাজারে আরও দর পতন হয়। তাতে আরও বিনিয়োগকারীর অ্যাকাউন্ট ফোর্সড সেলের আওতায় চলে আসে। এই দুষ্ট চক্রের কারণে বাজার সহজে ঘুরে দাঁড়াতে পারে না।

ট্যাগসমূহঃ